博猫游戏有托吗·新希望“弃权”华创阳安购股 上交所问询“高价”何来

作者:匿名 2020-01-11 13:44:17 阅读量:4669

博猫游戏有托吗·新希望“弃权”华创阳安购股 上交所问询“高价”何来

博猫游戏有托吗,在持股不到五年后,华创证券的员工终于有了赚钱的机会。

9月7日,华创洋安宣布,公司计划以现金购买四家合伙企业持有的华创证券2.5617%的股权,估计价值为5.76亿元。收购完成后,华创证券将成为华创洋安的全资子公司。

此次收购的目标是华创证券的员工持股平台。2014年底,华创证券实施核心员工和管理层增资计划。华创证券包括董事长陶永泽在内的143名员工以每股1.75元的价格向华创证券增资1.3786亿元。如今,成为股东的员工将获得四倍于原始现金的高回报。

然而,计划中的交易不仅被华杨闯安的三名董事投了弃权票,而且上海证券交易所也发出了一封询价信。焦点是:这次收购的价格是否明显过高?

在这方面,华杨闯的秘书办公室告诉《中国商报》记者,交易价格是基于资产评估,公司正在准备上海证券交易所的调查。

据说收购估价被高估了。

本次收购完成后,华创证券将成为华创洋安的全资子公司。收购前,华创洋安持有华创证券97.4383%的股份,其余2.5617%由4家合伙企业持有:桂安新区华瑞福裕股权投资中心、桂安新区华瑞福顺股权投资中心、桂安新区华瑞福祥股权投资中心。

根据北京中天华资产评估有限公司(以下简称“北京中天华”)出具的评估报告,截至2019年6月30日,华创证券全体股东权益的评估价值为224.69亿元,25617%权益的评估价值为5.76亿元。

在9月6日的董事会投票中,尽管交易获得通过,华杨闯的董事李剑雄、张明贵和余思明弃权。两名董事弃权,认为收购价格明显过高且不公平。原因是华创证券上半年股本回报率明显偏低,2.04倍的市净率过高。此外,该公司2016年12月投资华创证券的新资本估值为2.04倍,严重高估。

根据北京中天华发布的评估报告数据,华创证券已审计总资产359.28亿元,总负债252.36亿元,净资产106.92亿元。

对于此次收购的华创证券2.5617%的股份,北京中天华采用资产评估法给出的评估值为2.85亿元。然而,北京中天华采用市场法后,对华创证券股东权益总额的评估为224.69亿元,同比增长110.15%,相应的256.17%的评估值为5.76亿元。评估报告认为,这种估值能够更好地反映股权价值。

记者注意到,2016年1月,华创洋安的前身华创证券在收购华创证券的资产重组中,估计总股本为77.51亿元。当时华创证券的净资产只有33.31亿元,增长132.7%。当时,也是北京中天华评估华创证券。签署协议的两位资产评估师与此次评估华创证券2.5617%的资产评估师相同。

这意味着华创证券的估值在2016年收购价值大幅增长的基础上又增长了110.15%。根据华创证券的财务数据,从2016年到2019年上半年,华创证券的净资产发生了显著变化。

9月9日,上海证券交易所发出询价信,要求华创洋安补充披露市场规律中可比公司的选择以及如何确定相应的调整系数、本次估值与前次重组估值差异的原因和合理性,并要求资产评估机构发表意见。

关于华创证券的资产评估,记者于9月10日联系了其中一名资产评估人员。资产评估师表示,他有义务对相关业务事项保密,不便于外部采访。

“该公司的资产价值近年来发生了很大变化,不能仅凭净资产来判断。”华春阳证券秘书办公室的一位人士表示,该公司正在回复上海证券交易所的询价信,并建议关注稍后发布的公告。

八名管理人员“套现”超过一千万

根据交易协议,华杨闯安将在董事会投票后15个工作日内支付转让价格的51%,剩余部分将于2019年底支付。数据显示,华创阳2019年上半年净利润为2.87亿元,华创证券上半年净利润为2.38亿元。此次支付的股权价格预计将超过华创洋安2019年全年利润。

另一方面,2.5617%的少数股权实际上不会对上市公司产生太大影响。正因为如此,上海证券交易所还要求华创洋安对交易前后公司盈利能力的差异进行定量分析,从而说明此次交易的必要性。

此次收购的目标是华创证券的员工持股平台。其普通合伙人是贵州钟石银山资本管理有限公司,有限合伙人都是华创证券的核心员工和管理层。通过这笔交易,华创证券的前管理层将获得丰厚利润。八名高管收到的现金预计将超过1000万元。

2014年12月24日,华创证券召开股东大会,同意对公司核心员工和管理层实施增资计划。华创证券143名管理人员每单位注册资本增资1.75元,认购1.38亿元,持有华创证券总股本的4.99%。2016年,博斯收购华创证券后,增加了资本。这四个员工持股计划平台的持股比例稀释至2.5617%。

记者注意到,华创证券部分持股的管理人员已经因离职等原因将其股份转让给贵州钟石银山资本管理有限公司,在四大持股平台仅留下88 lp。

统计显示,华创证券董事长陶永泽最初出资469万元。陶永泽持股不到5年,这次获得了约2000万元现金。在认购的高管中,华创证券副总经理魏化忠最初认购的金额最大,为549.5万元,这次魏化忠将获得约2280万元。

此外,华创证券的六名高管,包括彭波、辛西娅、约翰·杨、刘薛洁、陈强和任杰,预计这次将获得1000多万元现金。

根据田燕的数据,华创证券前总裁吴秋雅于2018年12月退出该公司。吴秋雅最初出资350万元。如果他能耐心等到现在,吴秋雅今年将收到1400万元现金。

这次投弃权票的三名董事中,有两名来自新希望集团,其中李剑雄是华杨闯集团副主席。他还是新希望集团的执行副总裁兼首席运营官。张明贵也是新希望集团的副总裁。他也是新希望集团四川总部主席和新希望房地产总裁。

2016年,华创阳公司的前身保硕股份开创了证券公司“借”上市的新途径,华创证券成为保硕股份的子公司。上次资产重组后,新希望董事长刘永好通过新希望化工、南希望和北硕投资控股约3.36亿股上市公司,占比18.6%。刘永好是上市公司的实际控制人。

总体而言,华创证券的股权结构相对分散。此前华创证券提到华创证券没有控股股东,公司没有股东实际控制足够的表决权对中国股东大会决议产生重大影响,也不能决定半数以上董事会成员的选举。

下一步,华创洋安和华创证券的高管变动也值得关注。

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